2018年三季度债市展望

日期:2018-11-22 作者:鑫元基金

展望三季度, 经济平稳回落,货币政策边际放松,仍对债市形成一定支撑,但地方债供给放量,加之商业银行存款增长未能有效恢复,债市供需结构矛盾较为突出,我们预计利率债收益率仍将处于震荡格局,继续向下需要找到突破点。再融资环境不佳,信用收缩或将延续,风险事件仍对市场情绪产生不利影响,信用债投资偏好分化,建议保持短久期高评级的防守策略。

对投资机构而言,建议在预期管理措施出台前,仍保持短久期高评级的防守策略,优先选择高评级短融及同业存单,同时应对上市公司高质押率问题及城投合规性问题予以高度关注。


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