伴随着债市复苏，债券基金发行热情被再度点燃。记者近日从鑫元基金获悉，经过一番精心准备，该公司旗下首只债券基金——鑫元一年定期开放债基也将于3月18日正式发行，有兴趣的投资者可通过中国光大银行等各大银行、券商渠道，或鑫元基金网上直销平台进行认购。值得一提的是，在充分总结去年“钱荒”经验的基础上，这次鑫元团队打算另辟蹊径，拟对这只新基金采取短久期、轻杠杆的投资策略，并充分发挥鑫元基金在信用风险把控方面的优势，力图在有效控制风险的同时获得稳健回报。

在经济疲软、股市低迷的背景下，投资者的风险偏好明显降低。据了解，鑫元一年定期开放债基主要投资于国债、金融债、央行票据、协议存款等金融工具，风险相对较低。另外，为了兼顾投资者的流动性需求，该基金在每个运作期中将采取“封闭期+受限开放期”的交替运作方式，即每个运作周期包含4个封闭期和3个受限开放期。

去年6月，资金面骤然收紧，让多数债市投资者措手不及。而当时多数定期开放债基采取期限错配的投资策略，所以在“钱荒”来临之际无法及时换仓、调整久期，损失不小。鑫元基金分析认为，由于当前尚未完全实现利率市场化，货币政策预期难以精准研判，市场资金价格波动较大，进而容易引发债券价格大幅波动。2013年以来，债券基金的流动性管理问题日益严峻。所以鑫元一年定期开放债基将采取期限匹配策略，短久期，轻杠杆，以期有效规避利率风险和流动性风险。同时,鑫元基金将发挥自身的信用风险研究优势,借助研判力强、预警性高的信用风险评价体系，充分挖掘信用债投资，从而提高收益。

据悉，鑫元一年定期开放债基拟任基金经理张明凯曾在南京银行从事信用债研究工作，精通信用债行情和风险研判，信用风险把控能力值得信赖。针对这次超日债违约，张明凯表示，目前国内并未具备大面积信用债违约的可能性，刚性兑付被打破不一定是坏事，这有利于提升整个市场对信用风险的重视程度。分析人士同时指出，超日债违约相对利好高评级信用债，对重点配置高评级债券的基金有一定正面作用。而在当前宏观经济疲软，通胀低于预期，流动性得到明显改善的大环境中，注重风险控制、追求绝对回报的鑫元一年定期开放债基值得投资者密切关注。