2014年以来债市逐渐回暖，各类债券资产的市场价格不断走高，呈现出一波探底回升的走势特征。鑫元基金紧跟市场，趁势推出旗下首只债基——鑫元一年定期开放债基。该债基基金经理张明凯表示，债券市场经过去年的调整后，目前处于平滑阶段，其绝对收益回报值得期待。

自2013年7月开始调整，历时半年之后，债券市场收益率步入拐点，各类债券资产的市场价格不断走高。2014年初，债券牛市特征初现。

据好买财富数据显示，2月债券市场延续回暖走势。中债总财富指数收于143.23点，相比上月末上涨1.28%。从分项来看，中债国债总财富指数、金融债总财富指数、企业债总财富指数和中债短融总财富指数全月涨幅分别为0.89%、1.71%、2.22%、和0.64%。

受益于二月债市的持续反弹，债券基金整体获得正收益，上涨1，52%。而就各类细分之后的债券型基金来看，一级债基表现最好，上涨1.67%，中短债涨幅最小，为0.74%，可转债类、二级债基、纯债类债基表现分别为：0.80%、1.55%、1.49%。其中，封闭式基金整体上涨1.51%，略低于开放式基金1.59%的收益。

张明凯表示，根据目前已公布的宏观经济数据和国际经济形势，当前中国的宏观经济依旧疲软，通胀低于预期。同时，节后流动性的超预期改善，均对债市形成支撑。债市经过去年的深度调整，今年有望获取较好的正回报率。

“总体来看，上半年会持续保持宽松货币政策。6月后资金面或存在调整，但去年的钱荒不大可能发生。考虑到资金收益的安全性，以及资金面短期大概率宽松的现状，鑫元一年定期开放债基会以重仓配置短期限品种，将收益锁定在一个相对安全的区间之内，此外少部分参与长期品种，轻杠杆操作，享受一部分牛市带来的价差超额回报。” 张明凯进一步指出。

除了市场流动性外,近期的个债违约事件同样值得关注。对此，张明凯则认为，违约或许在短时间内推动利率债收益率下行，以及投资者向高等级品种转移。不过，从长远来看，信用债刚性兑付被打破，有利于提高市场对信用风险的认识，加强投资者教育。此外，信用品种的风险溢价也将被重新定价，以促进债市的长远健康发展。

“市场不可能永远不出现债券兑现违约事件的。鑫元基金一向十分重视信用风险的防范，采取三道风控手段，对信用债的选择和把控方面比较严格。鑫元一年定期开放债基，将充分发挥鑫元基金自身的信用风险研究优势，通过挖掘信用债投资提高收益”，张明凯称。